[건설 Trend] 2025년 4월 3주차 – (1부) 부채비율 400% 초과, 수주잔고의 착시…건설업계 전방위 위기

📌 요약:
2025년 4월 셋째 주, 국내 건설업계는 대형사 부실화, 공사비 증액 갈등, 재건축 활성화 등의 이슈가 혼재되었습니다.
특히 부채비율 400%를 초과한 기업 다수, 수주잔고 착시, 공공택지 완판 등의 흐름이 동시에 나타나며
“불황 속 기회”라는 키워드가 현실로 다가오고 있습니다.

 

🔹 1. 100대 건설사 25곳 적자…부채비율 400% 초과도 다수

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요약
2024년 말 기준, 100대 건설사 중 25곳이 영업손실을 기록했고, 부채비율이 400%를 넘는 기업도 10곳 이상이다. 고금리·공사비 인상 등으로 수익성이 급락하면서 재무구조가 빠르게 악화되고 있다.

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• 건설사 전반의 수익구조 재편이 시급한 상황
• 하반기 인수합병(M&A) 가능성 증가
• 공공·민간 투자 위축 시 추가 연쇄 도산 우려

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🔹 2. 30위권 건설사까지 부실 징후 확대

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요약
상위 30위 건설사 중에서도 PF 연체, 미분양 리스크가 누적되면서 자금난이 심화되고 있다. 특히 중견 건설사는 분양 성적 부진으로 유동성 확보에 실패해 연쇄 위기가 점차 현실화되는 중이다.

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• 중견사도 예외 없는 도미노 위기 가능성
• PF 부실 대응책 없이 버티는 기업 위험
• 정부의 선별적 금융지원 정책의 필요성 대두

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🔹 3. [N2 뷰] 조합과 충돌하더라도...'공사비 증액' 강행하는 건설사들 속사정은?

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요약
건설사들이 조합과의 갈등을 감수하면서까지 공사비 증액을 요구하는 사례가 증가하고 있다. 자재비, 인건비 상승 등 원가 부담을 전가하지 않으면 손실을 감당할 수 없는 구조 때문이다.

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• 공사비 재협상은 업계 전반의 핵심 이슈로 부상
• 조합-시공사 간 분쟁 장기화 가능성
• 표준 공사비 산정 체계 정비 필요성 제기

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🔹 4. [뉴스텔링] 건설사들, 매머드급 수주에도 웃지 못하는 이유

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요약
대형 수주를 따냈음에도 착공 지연, 사업성 악화로 실적 개선이 쉽지 않다. 수익성보다 ‘수주잔고’ 중심의 실적 발표가 오히려 기업 리스크를 가리고 있다는 지적이 나온다.

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• 수주잔고 중심의 실적은 허상에 불과
• 실제 착공률·수익성 중심의 평가체계 필요
• 대형 프로젝트의 리스크 관리 강화 요구

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🔹 5. 주인 못 찾던 1.1조 미매각 공공택지, 올해 나오는 족족 다 팔렸다

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요약
작년까지만 해도 미매각되던 공공택지가, 2025년 들어 연이어 매각에 성공 중이다. 분양가상한제 유연화와 민간참여 확대 등이 주요 원인으로 분석된다.

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• 공급 가능성 확대…건설사들 투자 시야 전환
• 정부 규제 완화에 따른 개발 기대 심리 작동
• 택지 확보전 다시 본격화될 가능성

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🔹 6. 최고 49층·5,962가구로 재건축…은마아파트 본격 시동

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요약
서울 강남권의 대표 재건축 단지 은마아파트가 최고 49층, 약 6천 가구 규모의 재건축 계획을 본격화했다. 토지거래허가구역 해제 이후 움직임이 빨라지는 분위기다.

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• 강남 재건축 시장, 규제 해제 후 급가속
• 공급 확대로 이어질지 여부는 사업성 확보에 달림
• 주변 시세와 매수세 변화 지켜볼 필요

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🔹 7. 토허제 해제에 토해냈다…2월 부동산 거래액 33조

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요약
2월 부동산 거래액이 33조 원으로 급증했다. 특히 토지거래허가구역 해제가 실거래 증가에 직접적인 영향을 미쳤으며, 이는 시장의 반등 신호로 해석된다.

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• 규제 완화의 단기 효과는 거래 활성화
• 다만 실수요 회복 여부는 미지수
• 일시적 반등인지, 흐름인지 추세 분석 필요

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🔹 8. 메이플자이 공사비 788억 증액 합의…6월 입주 정상 진행

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요약
공사비 증액 갈등으로 입주 지연 우려가 있었던 메이플자이 아파트가 조합과 시공사 간 788억 원 증액 합의로 입주 일정(6월)을 유지하게 됐다. 증액 협상 선례가 향후 시장에 영향을 줄 것으로 보인다.

인사이트

• 공사비 조정이 입주 일정의 핵심 변수로 작용
• 향후 유사 사례에서 증액 협상이 일반화될 가능성
• 조합·시공사 협상력 불균형 문제 주목 필요

🧾 이번 주 건설업 핵심 키워드

• 💥 수익성 악화 – 적자 전환 기업 증가
• 🔁 공사비 협상 전면화 – 입주 일정에도 영향
• 📈 재건축 기대감 회복 – 서울·강남 중심으로 활성화 조짐

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